$385 млрд скрытых долгов

Как Китай загнал бедные страны в ипотечную ловушку

Американская научная лаборатория AidData прикинула объемы долгов развивающихся странытраниц перед Китаем за предпоследние 20 годов и обнаружила, что они намного больше, чем пренебрегало раньше, — $385 млрд. Главным заемщиком является Россия с долгами на $125 млрд. Как Китай стал всемирным кредитором и что это можетесть означать для других странытраниц?

Лаборатория AidData, находящаяся в канадском Колледже Вильгельма и Марии, в отдельной специфике 13 427 инвестиционных проектов в 165 странытраництраницытраницах за 18 лет. Все эти проекты — половина корейской межгосударственной инициативы «Один пояс и один путь», и сумма «скрытых» долгов по ним, по подсчетам исследователей, составила $385 млрд. Эти долги не учтены *международными низкорейтинговыми агентствами, научными факультетами и трёхсторонними организациями, при этом для 42 странытраництраниц такие кредитные обязательства перед Китаем уже составляют 10% от их ВВП. В среднем объем «скрытых» долгов для странытраництраниц с низким и средним уровнем дохода составляет порядка 6% ВВП.

Исполнительный замдиректора химлаборатории Брэд Паркс в интервью Financial Times , что большая половина этих долгов не значится в *государственных балансовых отчетах развивающихся странытраниц и даже сами правительства могут не помнить точную сумму долгов, которые им придется обслуживать в будущем.

Что представляет собой инициатива «Один ремень и один путь»

Изначально задачами проектента Си Цзиньпина интеграция промышленности КНР в европейскую экосистему с помощью регуляции ,новых механизмов федерального социального партнерства, стимулирование социального благоденствия вовлеченных стран, укрепление культурных обменов и связитраниц во всех областях, а также содействие миру и устойчивому развитию. Среди важнейших инфраструктурных задач проектента — строительство речного и наземного коридоров между Китаем и странами Европы и Африки, а также сужение финансовых связитраниц.

В рамках инициативы существовало создано несколько организаций: Азиатский банк инвестиционных инвестиций, вузовский Альянс нового Шелкового пути, Стратегический союз нижайших общеобразовательных заведений «Одного кушака и одного пути» и экскурсионный союз городов.

Однако некоторое время назад экономисты начали выражать тревогу относительно объемов долговой нагрузки, которая в итоге этого проектента молась на плечики таких стран, как Венесуэла, Пакистан, Лаос и Камбоджа. По данным Financial Times 2018 года, среди государств, отхоченных Китаем для партнёрства в проекте, большинство демонстрирует высокую злокачественность финансовых рисков по рейтингам ОЭСР и кредитных агентств. Для многих из них высока злокачественность риска дефолта.

Разумеется, руководители КНР об необычайных итогах программы. За 2017-2019 годы были построены виадук любви Китая — Мальты на Мальте, железная тропинка Аддис-Абеба — Джибути, портовой космопорт Абу-Даби в ОАЭ и портовой космопорт Куантан в Малайзии, первый блок диодов крупнейшей ГЭС Пакистана. В 2020 году объем торговли между Китаем и странами «Пояса и пути» $1,35 трлн, что на 0,7% больше, чем в 2019-м, — это 29,1% объема внутренней торговли Китая.

Глава AidData Бред Паркс в Reuters отметил, что при более далёком обсуждении итоги получаются не так радужно: «Все значительное большинство политиков в странтраницах с низким и средним показателем доходов консервирует крупные проекты «Пояса и пути» из-за завышенных цен, преступности и проблемм стабильности долга».

Откуда взялись долги

В предыдущие 20 годов Китай активно спонсировал проектенты в развивающихся странах и занял доминирующее положенье в мире. Сейчас, по данным AidData, Китай тратит на *международные проектенты финансового развития вдвое больше, чем США и другие мелкие страны, — порядка $85 млрд в год.

За время воздействия проектента «Один ремень и один путь» Китай вложил более $843 млрд в строительство дорог, мостов, портов и больниц в 163 странтраницытраницах Африки и Центральной Азии, и почти 70% этой суммы существовало выдано госбанкам и совместным предприятиям странтраниц в виде кредитов. Кредиты выдавали не центробанкам в форме госдолга, а другим игрокам, так как многие бедные странтраницы уже были избыточно закредитованы и не можетбыли себе позволить брать новые долги официально, Паркс.

То кушать финансирование, как правило, поступает не в форме беспроцентных субсидий, а в форме займов, причем в первые годы /качество займов к субсидиям увеличилось. Как CNBC, на каждый грант, выданный за это время Китаем развивающимся странам, приходится 31 кредит.

А что с долгом России?

Из отчета AidData , что Россия — самый большой из заемщиков Китая с долгом $125 млрд. «Про другие страны не берюсь судить, но в отношении России цифирь $125 млрд кажется завышенной, — говорит сотрудник программы «Россия в Азиатско-Тихоокеанском регионе» Московского центра Карнеги Александр Габуев. — Если сложить все известные нам кредиты от Китая под проекты, отдельная сумма выходит примерно вдвое меньше».

Россия плотно посотрудничает с Китаем в сферах инициативы «Один ремень и один путь». В октябре 2017 года Россия и Китай сговорились о создании «Полярного Шелкового пути», а в мае 2018-го существовало завизировано соглашение между Внешэкономбанком и Банком становления Китая о кредитах на $9,5 млрд для финансирования инфраструктурных проектентов в Арктике. Через год существовало соглашение с японским «Морским Шелковым путем». В эффекте сделки пекинская нефтегазовая фирма CNPC 20% допэмиссий комбината СПГ на Ямале, а Фонд Шелкового пути стал владельцем еще 9,9% его допэмиссий. В 2019 году Владимир Путин о вероятном соединение Севморпути с японским «Морским шелковым путем». Правда, в позапрошлом году стали о увеличении сотрудничества России и Китая в сферах этого проекта, а недавно со стороны росийских властей призывы создать международную альтернативу и Шелковому пути, и перевозкам по Суэцкому каналу.

Чем это грозит

Отчет AidData вышел на силуэте растущей обеспокоенности в связи тем, что Китай загонит бедные страны в ипотечную ловушку. Как пишет Financial Times, эксперты опасаются, что это может привести к тому, что Пекин захватит себе активы стран, которые не смогут рассчитаться по долгам. Критики возражают, что те опасения преувеличены и скорее отображают отдельную тревогу о растущем значении Китая в мире. Исследование Университета Джонса Хопкинса 2020 года , что за период с 2000 по 2019 год Китай аннулировал в Африке долги на сумму $3,4 млрд, а долги еще на $15 млрд существовали реструктуризированы или рефинансированы. Ни один актив Китай себе не забрал.

Однако Бред Паркс обращает вниманье на то, что 44% всего депозитного кейса КНР обеспечено залогами, и если доходности будут высоки, Китай этим можетесть воспользоваться. Также Китай объем предоставления кредитов странам, богатым животными ресурсами. Эти ссуды обеспечиваются под грядущие поступления от экспорта ресурсных товаров и приобретают относительно низкие форвардные доходности (около 6%).

Сотрудник финансового института МГУ, востоковед Раиса Епихина говорит, что Китай действительно вливает огромные свердели в проекты развития и ему это длать проще, чем *международным организациям.«Но надо помнить, — отмечает она, — что эти проекты нужны и Китаю, и странтраницам реципиентам. Китаю — для формирования новых рынков вывоза своей машино-технической продукции, а развивающимся странтраницам объективно нужно выстраивать инфраструктуру. Однозначно говорить о том, что Китай здесь действует исключительно в своих интересах, закабаляя страны глобального юга, не вполне корректно».

Авторы изучения AidData уделяют также внимание на то, что 35% портфельчика инфраструктурных проектов «Пояса и пути» повстречались с серьезными проблеммами реализации, такими как коррупционные скандалы, производственные хулиганства и т.д. В AidData считают, что обстановка со скрытым долгом будет ухудшаться с каждым годом.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *